BlackRock tambah porsi saham di tiga emiten bio Korea: Alteogen, HLB, Yuhan

Manajer aset global terus menambah kepemilikan saham di perusahaan farmasi dan bio Korea Selatan. Sejumlah target investasi menonjol karena memiliki platform sendiri, kemampuan pengembangan obat baru, serta daya saing produk di pasar global.

Pada tanggal 11, berdasarkan Sistem Pengungkapan Elektronik dan sumber lain, BlackRock Fund Advisors—entitas di bawah kelompok manajer aset terbesar dunia, BlackRock—melaporkan pada tanggal 7 bahwa mereka memiliki 2.694.448 saham Alteogen. Bulan lalu, mereka memegang 2.670.175 saham dengan porsi 4,98%, namun setelah pembelian tambahan melampaui 5% sehingga menjadi subjek pelaporan. Tujuan kepemilikan dicantumkan sebagai investasi sederhana.

Alteogen memiliki platform Hybrozyme yang memungkinkan biofarmasi dalam bentuk injeksi intravena (IV) diubah menjadi formulasi injeksi subkutan (SC), dengan memanfaatkan hyaluronidase rekombinan hasil pengembangan sendiri, ALT-B4. Kontrak lisensi ALT-B4 secara kumulatif mencapai 9 kasus. Jika menjumlahkan secara sederhana nilai maksimum yang berpotensi diterima dari seluruh kontrak sepanjang waktu, termasuk kontrak yang telah dibatalkan, angkanya mencapai 8.829.000.000 dolar AS (sekitar 12,48 triliun won).

Perusahaan yang ditambah kepemilikannya oleh BlackRock tidak hanya Alteogen. Per Juli, BlackRock memegang 7,15% saham HLB (9.525.885 saham), naik 1,10%p (1.469.667 saham) dari 6,05% (8.056.218 saham) pada Mei. BlackRock juga memegang 6,50% saham Yuhan (4.785.125 saham), meningkat 1,43%p (745.717 saham) dari 5,07% (4.039.408 saham) pada Mei. Yuhan memiliki pengalaman mengomersialkan Lekraza, terapi kanker paru non-sel kecil, sebagai obat baru global, sementara HLB mendorong pengembangan obat baru antikanker global dengan fokus pada rivoceranib.

Mirae Asset Management baru-baru ini melaporkan telah menaikkan kepemilikan saham Olix dari 4,85% menjadi 5,14%. Dari tambahan 62.102 saham, kenaikan bersih akibat pembentukan dan penebusan ETF hanya 196 saham, sedangkan 61.906 saham tercatat sebagai pembelian di pasar. Perluasan kepemilikan kali ini tampaknya lebih dipicu oleh pembelian di pasar ketimbang kenaikan mekanis akibat arus dana ETF semata. Olix mengembangkan terapi yang menekan ekspresi gen tertentu penyebab penyakit berbasis teknologi RNA interference (RNAi).

Di antara perusahaan farmasi tradisional, peningkatan kepemilikan investor global pada Chong Kun Dang terlihat menonjol. Manajer aset asal AS, Copernic Global Investors, pertama kali melampaui 5% kepemilikan saham Chong Kun Dang pada akhir tahun lalu, lalu terus membeli saham sehingga per Juni tahun ini menaikkan porsi kepemilikan hingga 8,38%. Chong Kun Dang merupakan perusahaan farmasi dengan kemampuan penemuan obat baru internal; mereka mengembangkan sendiri inhibitor HDAC6 CKD-510 dan pernah melisensikannya ke Novartis pada 2023.

Manajer aset asal AS MFS (Massachusetts Financial Services Company) pada Mei tahun ini memperbesar kepemilikan saham Hugel dari 4,93% menjadi 5,05%, sehingga naik menjadi pemegang saham utama di atas 5%. Hugel adalah perusahaan yang mengakumulasi kapabilitas pengembangan produk serta daya saing produksi dan kualitas di bidang medis-estetika, termasuk toksin botulinum dan filler asam hialuronat (HA). Khususnya, produk toksin botulinumnya telah memasuki pasar utama seperti Amerika Serikat, China, dan Eropa.

Dengan demikian, sasaran investasi para manajer aset beragam, mulai dari perusahaan bio berbasis platform hingga perusahaan farmasi tradisional, serta perusahaan medis-estetika dan pengembang obat baru antikanker. Secara umum, banyak di antaranya merupakan perusahaan yang telah mengamankan teknologi sendiri atau mendorong alih teknologi global, pengembangan obat baru, serta perizinan dan komersialisasi di luar negeri.

Namun, karena sebagian besar tujuan kepemilikan dicantumkan sebagai “investasi sederhana”, sulit untuk menyimpulkan hanya dari pengungkapan bahwa para manajer aset menambah kepemilikan karena menilai tinggi kemampuan teknologi perusahaan terkait. Pasalnya, jumlah kepemilikan juga dapat berubah mengikuti pengelolaan ETF/indeks atau arus keluar-masuk dana pada reksa dana.

Meski demikian, kasus-kasus ini menunjukkan bahwa porsi perusahaan farmasi dan bio domestik dalam portofolio investasi manajer aset besar kian menguat. Seiring akumulasi capaian alih teknologi, obat baru global, dan komersialisasi di luar negeri, pasar menanti apakah bio Korea dapat memantapkan diri sebagai kelompok investasi utama dalam portofolio “investor besar” di dalam dan luar negeri.