Ketika berbicara tentang investasi saham, sering muncul pernyataan bahwa “orang yang memiliki insting investasi itu berbeda” atau “orang yang pandai dalam saham memiliki struktur otak yang berbeda”. Faktanya, penelitian di bidang ilmu saraf dan ekonomi perilaku menunjukkan bahwa area otak yang bertanggung jawab atas emosi dan penilaian berfungsi secara bersamaan dalam proses pengambilan keputusan investasi.
Namun, para ahli menjelaskan bahwa kinerja investasi lebih terkait dengan kemampuan mengendalikan emosi, cara berpikir, dan kebiasaan perilaku daripada hanya karena memiliki ‘otak jenius’ tertentu. Banyak dari pengetahuan investasi yang kita percayai ternyata berbeda dengan hasil penelitian yang sebenarnya. Terutama, terdapat perbedaan menarik dalam perilaku investasi antara pria dan wanita.
“Apakah investasi adalah pertarungan IQ?”... pada kenyataannya tidak ada perbedaan besar
Banyak orang mengaitkan kemampuan investasi dengan kecerdasan. Karena untuk memahami pasar saham diperlukan pengetahuan ekonomi dan kemampuan analisis, ada anggapan bahwa memiliki otak yang cerdas akan lebih menguntungkan. Memang benar bahwa orang yang memiliki kecerdasan tinggi cenderung lebih memahami informasi keuangan atau memiliki minat dalam investasi.
Dalam penelitian yang menganalisis data sekitar 500.000 pria Swedia, ditemukan bahwa orang dengan IQ tinggi lebih mungkin untuk berpartisipasi dalam investasi saham. Namun, meskipun orang dengan IQ tinggi memiliki kecenderungan untuk berpartisipasi di pasar dan melakukan diversifikasi investasi, perbedaan hasilnya tidak terlalu besar. Para peneliti menjelaskan bahwa kinerja investasi lebih dipengaruhi oleh strategi perilaku dan cara pengambilan keputusan daripada kecerdasan.
“Apakah semakin banyak informasi semakin menguntungkan?”... justru bisa berujung pada transaksi berlebihan
Investor individu berpikir bahwa mereka perlu mengetahui banyak berita dan informasi perusahaan. Meskipun informasi dapat membantu dalam pengambilan keputusan investasi, terlalu banyak informasi justru dapat membuat penilaian menjadi rumit.
Dalam penelitian di bidang keuangan perilaku oleh Brad Barber dan Terrance Odean, ditemukan bahwa investor individu yang memiliki frekuensi transaksi tinggi cenderung memiliki rata-rata hasil yang lebih rendah. Sebaliknya, investor yang memiliki hasil tinggi dalam jangka panjang sering kali mempertahankan strategi investasi dan mengurangi jumlah transaksi dibandingkan dengan informasi jangka pendek.
“Apakah pria lebih baik dalam investasi?”... pada kenyataannya hasilnya lebih unggul bagi wanita
Di bidang investasi, ada anggapan bahwa pria menunjukkan kecenderungan investasi yang lebih aktif dan agresif. Beberapa survei menunjukkan bahwa investor pria cenderung melakukan transaksi saham lebih sering.
Dalam penelitian keuangan UC Davis yang menganalisis data investor individu di Amerika, ditemukan bahwa meskipun pria melakukan transaksi jauh lebih banyak dibandingkan wanita, rata-rata hasilnya justru lebih rendah dibandingkan wanita. Para peneliti menjelaskan bahwa kepercayaan diri berlebihan dari investor pria dapat menyebabkan transaksi yang berlebihan.
“Apakah investasi adalah bakat bawaan?”... kuncinya adalah kemampuan mengendalikan emosi
Di pasar saham, istilah ‘insting investasi’ sering digunakan. Namun, penelitian di bidang ilmu saraf menjelaskan bahwa pengambilan keputusan investasi adalah proses di mana reaksi emosional dan penilaian logis berfungsi secara bersamaan.
Dalam penelitian keuangan perilaku, ditemukan bahwa investor yang lebih berpengalaman cenderung mempertahankan reaksi emosional yang relatif stabil meskipun dalam situasi fluktuasi pasar. Para ahli menjelaskan bahwa kunci kemampuan investasi bukanlah bakat khusus, melainkan kemampuan mengendalikan emosi dan penilaian risiko.
