عندما يتم الحديث عن استثمار الأسهم، غالبًا ما يُقال "هناك أشخاص لديهم حس استثماري" أو "الأشخاص الذين يجيدون الأسهم لديهم بنية دماغية مختلفة". في الواقع، أظهرت أبحاث علم الأعصاب والاقتصاد السلوكي أن مناطق الدماغ المسؤولة عن العواطف والحكم تعمل في نفس الوقت خلال عملية اتخاذ القرار الاستثماري.
ومع ذلك، يوضح الخبراء أن أداء الاستثمار مرتبط أكثر بقدرة التحكم في العواطف، وطريقة التفكير، والعادات السلوكية بدلاً من كونه نتيجة لوجود "دماغ عبقري" معين. العديد من المفاهيم الشائعة حول الاستثمار تختلف عن نتائج الأبحاث الفعلية. خاصةً، تم اكتشاف اختلافات مثيرة للاهتمام في سلوك الاستثمار بين الرجال والنساء.
"هل الاستثمار هو صراع IQ؟"... في الواقع، لم يكن هناك فرق كبير
يربط الكثير من الناس مهارات الاستثمار بالذكاء. نظرًا لأن فهم سوق الأسهم يتطلب معرفة اقتصادية وقدرة تحليلية، فإن هناك اعتقادًا قويًا بأن الذكاء العالي سيكون له ميزة. في الواقع، من الصحيح أن الأشخاص ذوي الذكاء العالي يميلون إلى فهم المعلومات المالية أو الاهتمام بالاستثمار.
أظهرت دراسة تحليل بيانات حوالي 500,000 رجل سويدي أن الأشخاص ذوي IQ العالي كانوا أكثر احتمالًا للمشاركة في استثمار الأسهم. ومع ذلك، على الرغم من أن الأشخاص ذوي IQ العالي كانوا أكثر ميلًا للمشاركة في السوق وتوزيع الاستثمارات، إلا أن الفروق في العائدات لم تكن كبيرة. أوضح الباحثون أن أداء الاستثمار يتأثر أكثر باستراتيجيات السلوك وطريقة اتخاذ القرار بدلاً من الذكاء.
"هل المعرفة الكثيرة تعني ميزة؟"... بل قد تؤدي إلى الإفراط في التداول
يعتقد المستثمرون الأفراد أنه يجب عليهم معرفة الكثير عن الأخبار ومعلومات الشركات. في الواقع، يمكن أن تكون المعلومات مفيدة في اتخاذ قرارات الاستثمار، لكن المعلومات الزائدة قد تعقد الحكم.
في دراسة في مجال التمويل السلوكي قام بها براد باربر وتيرينس أودين، وُجد أن المستثمرين الأفراد الذين لديهم تردد تداول مرتفع يميلون إلى تحقيق عائدات متوسطة أقل. من ناحية أخرى، يميل المستثمرون الذين يحققون عائدات مرتفعة على المدى الطويل إلى الحفاظ على استراتيجيات الاستثمار وتقليل عدد الصفقات بدلاً من الاعتماد على المعلومات قصيرة الأجل.
"هل الرجال يستثمرون بشكل أفضل؟"... العائدات الفعلية تفضل النساء
هناك اعتقاد بأن الرجال يظهرون ميولًا استثمارية أكثر نشاطًا وعدوانية. تم تأكيد أن المستثمرين الذكور يميلون إلى إجراء صفقات أكثر تكرارًا في عدة دراسات.
في دراسة تحليل بيانات المستثمرين الأفراد في الولايات المتحدة من جامعة كاليفورنيا، ديفيس، وُجد أن الرجال كانوا بالفعل يقومون بعدد أكبر بكثير من الصفقات مقارنة بالنساء، لكن متوسط العائدات كان أقل من النساء. أوضح الباحثون أن الثقة المفرطة لدى المستثمرين الذكور قد تؤدي إلى صفقات مفرطة.
"هل الاستثمار هو موهبة فطرية؟"... المفتاح هو القدرة على التحكم في العواطف
غالبًا ما يُستخدم تعبير "حس الاستثمار" في سوق الأسهم. ومع ذلك، توضح أبحاث علم الأعصاب أن اتخاذ القرار الاستثماري هو عملية تعمل فيها ردود الفعل العاطفية والأحكام المنطقية في نفس الوقت.
تشير أبحاث التمويل السلوكي إلى أن المستثمرين ذوي الخبرة يميلون إلى الحفاظ على استجابة عاطفية مستقرة نسبيًا حتى في ظل تقلبات السوق. يوضح الخبراء أن جوهر القدرة على الاستثمار ليس موهبة خاصة، بل هو القدرة على التحكم في العواطف وقدرة الحكم على المخاطر.
