PharmaResearch демонстрирует уверенный финансовый взлет, успешно диверсифицируя свой бизнес: компания дополняет свою основную деятельность в сфере медицинских изделий активным расширением косметического направления. Компания сформировала прочный фундамент для дальнейшего роста благодаря увеличению спроса на медицинские и эстетические процедуры среди иностранных туристов в Корее, а также расширению сети дистрибуции на зарубежных рынках. Согласно данным системы электронного раскрытия информации, по итогам 1-го квартала текущего года выручка PharmaResearch составила 146,1 млрд вон, а операционная прибыль — 57,3 млрд вон. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года (выручка 116,9 млрд вон, операционная прибыль 44,7 млрд вон) выручка выросла на 24,9%, а операционная прибыль — на 28,1%.
Если смотреть по направлениям бизнеса, косметические препараты, включая скинбустер Rejuran, принесли 79,5 млрд вон и обеспечили более половины общей выручки (54,4%). Далее следуют косметика (28,9% — 42,2 млрд вон), лекарственные препараты (14,6% — 21,4 млрд вон) и др.
Хотя медицинские препараты по-прежнему остаются ключевым бизнесом, в последнее время основной вектор роста компании, похоже, смещается в сторону косметического сегмента. В 1-м квартале выручка от косметики подскочила на 51,0% (на 14,3 млрд вон) год к году и достигла 42,2 млрд вон, став главным драйвером роста результатов. Это в 2–3 раза выше темпов роста лекарственных препаратов (24,4%) и медицинских изделий (14,4%).
Косметика PharmaResearch — это расширение бренда медицинской эстетики Rejuran в сегмент домашнего ухода. Ключевые продукты — ампулы, кремы, эссенции, тканевые маски и т. п. Аналитики связывают рост узнаваемости косметики Rejuran с тем, что иностранные туристы, приезжающие в Южную Корею, чаще посещают дерматологические клиники и увеличивают расходы на косметические процедуры.
По данным Shinhan Investment Corp., доля расходов на дерматологию в общей структуре туристических трат иностранцев, приезжающих в Южную Корею, ранее не дотягивала до 2%, однако с 2023 года начала расти: в марте этого года она составила 6,9%, а в декабре прошлого года достигла максимума — 9,0%.
Ожидается, что по мере расширения зарубежных каналов продаж выручка от косметики будет расти дальше. В 1-м квартале этого года PharmaResearch вышла на рынки США и Китая, разместив продукцию в глобальной сети косметической дистрибуции Sephora. В Юго-Восточной Азии продажи через Shopee — крупнейшую местную платформу электронной коммерции — демонстрируют хорошие результаты.
По этой причине звучат оценки, что и во 2-м квартале именно косметика будет во многом определять общий финансовый результат. Kim Hyun-seok, аналитик Hyundai Motor Securities, пояснил: «Косметическое направление резко выросло благодаря эффекту увеличения числа иностранных туристов, приезжающих в Южную Корею, а за рубежом выручка расширяется за счет развития каналов продаж. В США, помимо существующих онлайн-каналов, включая Amazon, компания расширяет офлайн-каналы, а во втором полугодии планируется выход в Costco и Ulta».
На этом фоне позитивными выглядят и годовые прогнозы. DB Financial Investment ожидает, что в этом году годовая выручка PharmaResearch составит 660,0 млрд вон, а операционная прибыль — 263,0 млрд вон. Прогнозы Hyundai Motor Securities (выручка 666,0 млрд вон, операционная прибыль 263,0 млрд вон) и Shinhan Investment Corp. (выручка 652,0 млрд вон, операционная прибыль 263,8 млрд вон) близки. В прошлом году выручка PharmaResearch составила 536,0 млрд вон, а операционная прибыль — 214,0 млрд вон.
