“不止于激光替尼。请关注下一步。”
奥斯科泰通过将非小细胞肺癌治疗药物激光替尼（韩国国内产品名：来氯沙）进行技术转让所获得的收益，持续加码研发投入（R&D），并加速锁定后续新药候选物质（pipeline）。在市场上，除了激光替尼之后的技术转让候选，肾纤维化治疗药物“ОСТ-648”也受到了关注。
根据15日提交的电子披露系统信息，奥斯科泰今年第一季度实现营收36亿元韩元、营业亏损99亿元韩元。与去年同期（营收19亿元韩元、营业亏损83亿元韩元）相比，营收增长88.4%，但营业赤字仍在延续。
不过，营业亏损扩大并非主要源于业绩不佳，而是被认为与研发（R&D）及人员扩充等投入增加有关。实际上，从今年第一季度的表现来看，销售成本减少，带动毛利润达到31亿元韩元，较去年同期（16亿元韩元）增加15亿元韩元；毛利率也从81.5%提升至86.2%。
但是，销售及管理费用上升至131亿元韩元，较去年同期（99亿元韩元）大幅增加，从而导致营业亏损进一步扩大。在期间费用中，薪资项目15亿元韩元（13亿元韩元→28亿元韩元）、研发费用9亿元韩元（55亿元韩元→64亿元韩元）、支付佣金11亿元韩元（8亿元韩元→20亿元韩元）等均有所增加。
奥斯科泰相关负责人表示：“去年我们扩大了研发投入，强化了人员与组织功能。”并称：“由于员工人数增加、薪酬上调等因素，带来人力成本的增长。”实际来看，今年第一季度研发人员为36人，较去年同期（29人）增加7人。全体人员也从51人增加到55人。
奥斯科泰是少数几家通过技术转让获得里程碑款（阶段性技术费）和销售分成的韩国生物企业，也是将激光替尼（非小细胞肺癌治疗药物）技术转让给强生（J&J）旗下杨森（Janssen）的原始开发方。去年奥斯科泰获得的技术转让收入为里程碑款891亿元韩元、销售分成75亿元韩元等，共计966亿元韩元。今年第一季度则取得里程碑款3.64亿元韩元、销售分成2.37亿元韩元等，总计27.34亿元韩元。
尽管目前销售分成规模还不算大，但随着激光替尼销售额的增长，有望带来收益。J&J今年第一季度利布里万特（librivant）与激光替尼联合疗法的销售额约为2.57亿美元（约3800亿韩元），较去年同期（1.41亿美元）增长1.8倍；与两年前相比则增长了5倍。
此外，据预计奥斯科泰将在第二季度因激光替尼在欧洲的商业化获得里程碑款152亿元韩元（1020万美元），从而提升业绩改善的可能性。
随着激光替尼成功带来的收益投入研发，“下一代激光替尼”相关期待也在升温。被认为是未来技术转让可能性较高的pipeline，主要包括肾纤维化/慢性肾脏病（CKD）治疗药物ОСТ-648。ОСТ-648是一种通过抑制NUAK1酶来发挥作用的物质，该酶会引发作为CKD核心病理的肾纤维化。当细胞受到损伤或承受压力时，为了克服问题会出现NUAK1的表达；而当这一信号过度时，就会导致器官变硬的纤维化。ОСТ-648通过抑制NUAK1，形成延缓CKD进展的新的治疗策略。不过由于目前仍处于前临床阶段，想要获得真正的技术转让成果还需要进一步验证。公司设定目标：到明年推进I期临床试验并进行技术转让。
奥斯科泰去年实现全年营收998亿元韩元、营业利润520亿元韩元，成功实现扭亏为盈。IBK投资证券研究员郑伊秀表示：“预计随着未来激光替尼处方覆盖范围扩大，仅凭销售分成收入也将逐步形成稳定的盈利结构。”并补充：“公司目标是1至2年内实现一次或以上的新增技术转让，因此需要关注对下一阶段pipeline的投入进展。”
