На фоне рекордных показателей Daewoong Pharmaceutical, сделавшей ставку на ключевой продукт Nabota, внимание приковано к тому, не станет ли «тормозом» затяжной судебный спор с Medytox, который продолжается уже около 10 лет. Ожидается, что решение апелляционной инстанции может быть вынесено в течение года; при неблагоприятном исходе речь может идти не только о компенсации убытков, но и о приостановке продаж на внутреннем рынке, отмечают наблюдатели.
Согласно данным системы электронного раскрытия информации от 11-го числа, Daewoong Pharmaceutical в аудиторском отчёте сообщила, что по итогам прошлого года консолидированная выручка составила 1,57 трлн вон, а операционная прибыль — 196,8 млрд вон. По сравнению с показателями годом ранее (выручка 1 трлн 422,7 млрд вон, операционная прибыль 147,9 млрд вон) выручка и операционная прибыль выросли на 10,4% и 33,0% соответственно, что стало максимальным результатом за всю историю компании. Операционная маржа также увеличилась до 12,5% против 10,4% годом ранее.
Рост Daewoong Pharmaceutical опирался на результаты ключевых продуктов: ботулинического токсина Nabota, препарата от гастроэзофагеальной рефлюксной болезни Fexuclu, а также гепатопротектора Urusa и других. Особенно выделяется Nabota. По данным компании, Nabota заключила контракты на поставку с 18 компаниями по всему миру, включая американскую Evolus. Сумма полученных к настоящему времени upfront-платежей (авансов) достигла 19 554 229 долларов США (около 28,8 млрд вон), сообщила Daewoong Pharmaceutical.
На этом фоне доля Nabota в общей выручке Daewoong Pharmaceutical ежегодно растёт. В прошлом году продажи Nabota составили 229,0 млрд вон, что соответствует 14,6% общей выручки. По сравнению с годом ранее (186,0 млрд вон, 13,1%) доля в выручке увеличилась на 1,5 процентного пункта. Это контрастирует с тем, что за тот же период доля Fexuclu снизилась с 6,8% до 6,0%, а Urusa — с 6,3% до 5,9%.
Одновременно вырос и масштаб Evolus, отвечающей за рынок США для Nabota. В прошлом году выручка Evolus достигла 296 млн долларов США (около 400 млрд вон). Предполагается, что Jeuveau (американское торговое наименование Nabota) занимает порядка 75–90% в структуре продаж всех продуктов Evolus.
Инвестсообщество ожидает, что в этом году стремительный рост Nabota продолжится. Kiwoom Securities прогнозирует, что годовая выручка Nabota достигнет 263,3 млрд вон, что на 15,1% больше по сравнению с предыдущим годом (2025). Прогнозы Samsung Securities (269,0 млрд вон) и DB Financial Investment (258,0 млрд вон) также существенно не отличаются.
Проблема в том, что Nabota остаётся уязвимой из-за судебного разбирательства. Medytox в 2017 году подала иск против Daewoong Pharmaceutical и Daewoong, заявив, что штамм ботулинического токсина, используемый в Nabota, был незаконно присвоен, и инициировала процесс по делу о нарушении коммерческой тайны.
В 2023 году суд первой инстанции частично удовлетворил требования истца, однако Daewoong Pharmaceutical подала апелляцию, и сейчас рассмотрение во второй инстанции продолжается в Сеульском высшем суде. Сумма требований Medytox о возмещении ущерба составляет 50,1 млрд вон, а Daewoong Pharmaceutical также признала в учёте накопленную оценку ожидаемых убытков в размере 55,6 млрд вон в составе прочих оценочных обязательств. Это означает, что компания заранее отразила в бухгалтерской отчётности возможные потери на случай проигрыша в суде.
Адвокат Пак Чон-чхоль из юридической фирмы «Хвау», представляющей интересы Medytox, заявил: «Результаты генетического анализа штамма подтвердили, что Daewoong Pharmaceutical незаконно получила штамм Medytox, а присвоение производственного процесса также подтверждено рядом доказательств», — добавив: «Если факт присвоения штамма будет признан, речь пойдёт не только о компенсации ущерба, но и о прекращении внутренних продаж препарата Nabota». О сроках вынесения решения он сказал: «Поскольку продолжаются представление дополнительных доказательств и судебное разбирательство, вынесение решения возможно в конце этого года или в начале следующего», — отметив при этом: «Однако из‑за множества переменных нельзя утверждать наверняка».
Представитель Daewoong Pharmaceutical, комментируя сроки решения второй инстанции, сказал: «Поскольку процесс продолжается, мы не можем назвать таймлайн». На вопрос о том, может ли в случае проигрыша, помимо выплаты компенсации, быть остановлена продажа Nabota, он также ответил: «Это зависит от исхода судебного разбирательства, поэтому мы не можем это подтвердить».
