在三星生物制剂劳资双方围绕工资与集体协议的谈判持续拉长之际，市场普遍认为其对今年二季度业绩的影响相对有限。不过，若后续达成协议带来的一次性用工成本，以及美国工厂投产初期费用等因素，可能在下半年对盈利能力形成变量。
据制药·生物行业30日消息，三星生物共生支部（工会）在24日至28日通过会员投票，决定退出三星集团跨企业工会。消息称，在2479名参与投票者中，有2392人投赞成票，占比96.5%。
随着三星电子劳资双方签署工资协议，三星集团跨企业工会层面的共同谈判动力有所减弱。在这一背景下，三星生物制剂工会的重心被认为正从集团层面的联动，转向直接应对本公司工资与集体协议谈判的争点。
也有观点认为，三星生物制剂工会退出跨企业工会，可能对后续谈判局势的转换起到积极作用。其理由是，相较集团层面的共同应对，劳资双方将更能聚焦单一事业场所的现实议题，从而更容易找到交集。不过，随着退出跨企业工会，集团层面的联动效应可能减弱；同时，既有的工资与集体协议争点以及相互提告、控告仍未解决，谈判能否真正走向达成仍有待观察。
自去年12月23日举行首次会面以来，劳资双方持续推进工资与集体协议谈判，但至今已超过半年仍未达成一致。相反，自4月28日至30日启动部分罢工后，5月1日至5日又出现公司成立以来首次约2500人参与的全面罢工。公司方面估算，此次罢工造成约1500亿韩元的损失。
工会提出的诉求包括：△基本工资上调14.3% △固定上调350万韩元 △发放3000万韩元激励金 △以营业利润的20%为财源的超额利润绩效奖金（OPI）等；公司方面则提出：△工资上调率6.2% △激励金约600万韩元 △以营业利润10%为财源的OPI。此后，工会向公司提交了对部分议题内容有所放宽的修正案。不过，即便在工会修正案中，议题分歧仍然较大，因此尚未传出达成协议的消息。
尽管如此，市场预计今年二季度业绩将受到有利汇率以及1至4号工厂高开工率的支撑。5号工厂的产能爬坡（ramp-up）以及美国罗克维尔工厂对营收的贡献，被视为下半年增长因素。DB证券预计营收1万3068亿韩元、营业利润5868亿韩元；IBK投资证券（营收1万3189亿韩元、营业利润6061亿韩元）、Daol投资证券（营收1万3097亿韩元、营业利润5906亿韩元）的预测也大体相近。
问题在于，相关风险并未消失，只是尚未在二季度业绩中体现。尤其是下半年即便劳资达成协议，一次性用工成本仍可能成为负担。Daol投资证券指出，今年上半年订单获取出现延迟，若下半年谈判达成，将产生一次性用工成本负担。此外，美国罗克维尔工厂在二季度启动运营后，预计自三季度起将正式计入营收，但也可能伴随初期投产带来的费用负担。
不过，证券业整体观点并未全面转向悲观。DB证券维持目标价220万韩元，IBK投资证券维持209万韩元。相较之下，Daol投资证券综合考虑新订单延迟、工会谈判达成时的一次性用工成本负担以及美国罗克维尔工厂初期费用等因素，将目标价从原先的220万韩元下调至210万韩元。
